Risikomanagement und Unternehmensfinanzierung
Aufgrund der Elternzeit von Prof. Lorenz wird das Master-Modul „Risikomanagement und Unternehmensfinanzierung“ im Wintersemester 2019/2020 von Herrn PD Dr. Rau-Bredow in geblockter Form gelesen.
1. Einführung
- Bedingte/unbedingte Termingeschäfte
- Motive für den Einsatz von Derivaten
2. Futures & Forwards
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Funktionsweise
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Absicherungsstrategien
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Backwardation und Contango
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Cost of Carry und Arbitragemöglichkeiten
3. Swaps
- Funktionsweise
- Absicherungsstrategien
- Zinsswaps
- Währungsswaps
4. Optionen
- Funktionsweise
- Absicherungsstrategien
- Amerikanische vs. europäische Optionen, das Problem der vorzeitige Ausübung
- Put-Call-Parität
- Delta-Hedging
- Bewertung bei 2 Zeitpunkten (Auf vollständigen Märkten, bei Arbitragefreiheit, risikoneutrale Wahrscheinlichkeit)
- Bewertung bei mehreren Zeitpunkten (im Binomialmodell, im zeitstetigen Modell)
- Greeks (Sensitivitäten)
5. Value-at-Risk
- Definition
- Value-at-Risk und Normalverteilung
- Berechnung des Value-at-Risk (historische und Monte Carlo Simulation)
Literatur:
Hull, John: Optionen, Futures und andere Derivate, 10., aktualisierte Auflage (2019).
